Ein Blick zurück nach vorn
Unser Archiv
2023
Jahresbericht 2023
2023 war für die Marktteilnehmer kein einfaches, aber ein gutes Börsenjahr. Der Deutsche Aktienindex legte innerhalb dieser zwölf Monate um rund 19 Prozent zu. Um zu verstehen, wie dies geschehen ist, muss man sich mit der Frage beschäftigen, wann wesentliche Teile dieses Aufschwungs erfolgten. Dabei fällt der Blick auf den 27. Oktober. An jenem Freitag schloss der DAX bei 14.687 Punkten. Selbst dieser Wert hätte ein einstelliges Plus im Vergleich mit dem Jahresbeginn bedeutet. […]
Bericht zum 3. Quartal 2023
Und plötzlich reagiert der Markt wieder völlig normal. Den Zinserhöhungen der vergangenen gut eineinhalb Jahre und dem damit verbundenen Pessimismus hatten die großen Indizes erstaunlich oft getrotzt. Nachdem aber die amerikanische Notenbank Fed ihre Zinspause im September mit dem Hinweis verknüpfte, das Niveau werde noch länger hoch bleiben, nahmen die Kurven des Dax, […]
Bericht zum 2. Quartal 2023
Die meisten, denen ein besonderer Geburtstag bevorsteht, befinden sich am Abend vor dem feierlichen Ereignis im Stress. Nicht so der Deutsche Aktienindex. Er präsentierte sich wenige Stunden, bevor er 35 Jahre alt wurde, in Höchstform. Den 30. Juni beschloss er bei 16.148 Punkten. Und es brauchte wahrlich nicht den Vergleich mit dem Startwert von 1988 (1164 Punkte), um dem Jubilar eine positive Entwicklung zu bescheinigen. Im ersten Halbjahr 2023 hat der Dax rund 16 Prozent zugelegt. […]
Bericht zum 1. Quartal 2023
innewohnt. Mit Bezug auf die Finanzwelt könnten die ersten Monate dieses Jahres mit einer der seltenen Ausnahmen verbunden sein. Denn die Lehren früherer Krisen haben staatliche Institutionen und Marktteilnehmer schnell reagieren lassen: Im Fall der Credit Suisse, indem man Kredite gewährte und die Übernahme durch die UBS ermöglichte. Im Fall der Silicon Valley Bank, weil die US-Notenbank […]
2022
Jahresbericht 2022
Von den vielen möglichen Szenarien für den Verlauf des Aktienjahres 2022 ist eines eingetreten, das zu den unwahrscheinlicheren zählte. Eine Mehrzahl der Marktbeobachter war davon ausgegangen, dass sich die Indizes von ihren relativ hohen Ausgangswerten Anfang Januar noch ein weiteres Stück nach oben bewegen. Stattdessen hat die Inflationsrate […]
Bericht zum 3. Quartal 2022
Es gibt auch noch ganz normale besondere Tage in Frankfurt. Am vorletzten Tag des dritten Quartals ging Porsche an die Börse und schaffte den größten deutschen Börsengang seit der Deutschen Telekom 1996. Der Preis für die Porsche-Aktie war am Vorabend mit 82,50 Euro festgelegt worden und wurde dann beim Start mit 84 Euro erstmals notiert. Das bedeutete […]
Bericht zum 2. Quartal 2022
Deutlich stärker als in anderen Quartalen war die Weltwirtschaft zwischen April und Juni 2022 von Umbrüchen geprägt und deshalb unter Druck. Die schon existierenden Lieferengpässe verschärften sich, die Preissteigerungen bei Energie und Rohstoffen trieben die Inflation an und die ersten Zinssteigerungen […]
Bericht zum 1. Quartal 2022
Wir möchten dem Bericht für das erste Quartal 2022 zwei Gedanken voranstellen. Der Angriff Russlands auf die Ukraine und die Folgen des Kriegs stehen im Mittelpunkt unserer Betrachtungen. Wir analysieren, wie die Märkte auf diese Ereignisse reagiert haben – mit der gewohnten Umsicht, aber […]
2021
Jahresbericht 2021
Das Schöne an einer Rückschau auf ein vergangenes Jahr ist, dass sie Ihrem Autor Ruhe und die Zeit zur Reflexion beschert. Und im Licht der ruhigen Reflexion erscheint so manche Nachricht des Tages doch als ein sehr vorübergehendes Phänomen. Der Deutsche Aktien-Index war 2021 Gegenstand vieler Meldungen […]
Bericht zum 3. Quartal 2021
Am Ende schien es, als wolle der Dax 30 allen Beteiligten den Abschied leicht machen. An seinem letzten Tag, dem 17. September, erlebte der Leitindex alter Form einige Schwankungen und schloss mit einem Minus von rund 0,7 Prozent. Die weitreichende Rückschau […]
Bericht zum 2. Quartal 2021
Der Deutsche Aktienindex näherte sich im April schon einmal der Marke von 15.500 Punkten, hatte zu diesem Zeitpunkt aber erkennbar Schwung eingebüßt. So ging es erst einmal vorwiegend seitlich, bis Ende Mai die genannte Marke überschritten und […]
Bericht zum 1. Quartal 2021
Politikwissenschaftler tauchen abgesehen von Wahlabenden selten in den Nachrichten auf. Fragt man sie, wie sie die zentralen Aussagen einer Pressekonferenz, das Ergebnis einer Abstimmung im Bundestag oder Pläne des Kabinetts beurteilen, sagen sie meist „Fragen Sie mich in einem Jahr“. Diese Ruhe des Politikwissenschaftlers […]
2020
Jahresbericht 2020
Es liegt ein Jahr hinter uns, das unsere Vorstellung von einer modernen und weltoffenen Gesellschaft in ihrer angenommenen Selbstverständlichkeit auf den Kopf gestellt hat. Wirtschaftliche, soziale, gesundheitspolitische und rechtliche Denkkategorien wurden auf den Prüfstand gestellt und haben unsere Verletzlichkeit gezeigt. Dies ist die Dimension, die den Rückblick auf das Jahr 2020 bestimmt. […]
Bericht zum 3. Quartal 2020
Auf ein mehr als turbulentes Frühjahr folgte ein insgesamt etwas ruhigerer Sommer. Das bezieht sich sowohl auf die Entwicklung der Corona-Pandemie als auch auf die globalen Aktienmärkte. Zunächst zum Corona-Virus, das auch im dritten Quartal die Schlagzeilen und das tägliche Leben weitestgehend bestimmt hat: Nach dem von der Regierung verordneten Lockdown Ende März dieses Jahres hat sich insgesamt eine Entspannung eingestellt. […]
Bericht zum 2. Quartal 2020
Das Corona-Virus und die Maßnahmen zur Eindämmung des Virus sind weltweit die noch immer die Politik, Medien und Wirtschaft bestimmenden Themen. Ein kurzer Blick zurück in den März: In 22 Handelstagen hatte der S&P 500 einen Wertverlust von 30 Prozent erlitten. Der deutsche Leitindex DAX verzeichnete einen Verlust von 40 Prozent innerhalb von nur 28 Handelstagen. […]
Bericht zum 1. Quartal 2020
Nach einem erfreulichen Börsenjahr 2019 standen auch zu Beginn des laufenden Jahres die Zeichen an den Aktienmärkten auf Wachstum. Unisono stiegen in den ersten Wochen des Jahres die globalen Märkte. Eine Lösung beziehungsweise zumindest eine schrittweise Annäherung im Handelsstreit zwischen den USA und China – das bestimmende Thema in 2019 – bahnte sich an. […]