Für die Amerikaner war es das Wochenende des vierten Juli. Für sie bedeutet das drei Dinge: Feuerwerk, Zeit mit der Familie und Essen. Und zwar nicht nur Essen, sondern vor allem Fleisch essen.
Doch während sich die Menschen von Portland in Oregon, bis Portland in Maine, für den Grilldienst rüsten, ist die Navigation auf der Speisekarte immer komplizierter geworden. Das Nachbarskind hat gerade seine ersten beiden Semester in Berkeley beendet, und der Neffe hat kürzlich einen erschütternden Dokumentarfilm über den Klimawandel gesehen – das bedeutet, dass die Moral des Fleischkonsums sozusagen auf dem Tisch liegt.
Hier hat Beyond Meat, das sich für pflanzliche Fleischersatzprodukte einsetzt, scheinbar die Oberhand. Das in Los Angeles ansässige Unternehmen war das erste vegane Fleischunternehmen, das 2019 an die Börse ging und am ersten Handelstag um 160 % zulegte. Das Unternehmen hatte dann einen kurzen Lauf als Pandemie-Liebling, als immer mehr Fleischesser sich ihrer Ernährungsgewohnheiten bewusst wurden. Marktführer war Beyond Meat nie. Das war schon seit den 70er Jahren Morningstar Farms, eine 100% Tochter von Kellogg´s.
Doch in letzter Zeit hat sich ein Großteil des Glanzes der alternativen Fleisch-Investitionsthese in Luft aufgelöst, so dass die Aktie von Beyond um satte 82 % von ihrem 52-Wochen-Hoch gefallen ist.
Wie genau konnte Beyond Meat so schnell steigen und fallen? Und hat das Unternehmen eine Zukunft in einer Welt, die sich möglicherweise dem ununterscheidbaren, blutigen, im Labor gezüchteten Fleisch als Hauptalternative zum Status quo zuwendet?
Damit befassen wir uns in unserem heutigen Deep Dive. Also schnappen Sie sich einen (fleischlosen) Snack und lassen Sie uns eintauchen.
Bis zur Unendlichkeit und darüber hinaus…
Die Idee von Fleischalternativen ist nicht neu. Veggie-Burger, Bohnenpasteten und Tofu gibt es schon seit Jahrzehnten. Aber je nachdem, wie hippiefreundlich die Gegend ist, in der man wohnt, standen diese Alternativen nicht unbedingt immer auf der Speisekarte des typischen Burgerladens und waren in der Regel nur den eingefleischten Pflanzenessern vorbehalten.
Die Zeiten haben sich natürlich geändert. Selbst eingefleischte Fleischesser können heute ab und zu ein fleischloses Gericht vertragen (und vielleicht sogar genießen). Gemüse-, Bohnen- und Tofu-Patties haben jedoch etwas gemeinsam: Für manche mögen sie gut schmecken, aber sie schmecken sicher nicht wie ein echter Burger. Genau aus diesem Grund konnte Beyond Meat einen so großen Erfolg verbuchen: Es sieht aus wie Fleisch, es fühlt sich (größtenteils) wie Fleisch an, und es schmeckt (wiederum größtenteils) wie Fleisch. Jedoch eingerahmt von vielen geschmacksintensiven Saucen.
Als die Pandemie ausbrach, hatten die zu Hause eingeschlossenen Verbraucher die Möglichkeit, ihre Ernährung neu zu überdenken. Ärzte haben schon lange vor Herzproblemen gewarnt, die mit dem übermäßigen Verzehr von rotem Fleisch einhergehen. Und insbesondere Rindfleisch hinterlässt laut Our World in Data einen sechsmal größeren CO2-Fußabdruck als Schweinefleisch und zehnmal größeren als Hühnerfleisch. Gleichzeitig ist die Fleischproduktion insgesamt für 15 % der weltweiten Kohlenstoffemissionen verantwortlich.
Entscheidend ist, dass die Verbraucher viel Zeit hatten, um mit neuen Lebensmitteln zu experimentieren. Das führte zu einem massiven Anstieg der Nachfrage nach Fleischalternativen:
- Nach Angaben des Datenanbieters SPINS stieg der Absatz von pflanzlichem Fleisch im März 2020 um 80 % und im Jahr 2020 insgesamt um 46 %.
- Auch die Finanzmittel für Unternehmen, die pflanzliches Fleisch herstellen, stiegen laut Financial Times von rund 700 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf rund 1,7 Milliarden Dollar im Jahr 2020.
- In der Spitze stieg die Bewertung von Beyond Meat auf mehr als 15 Milliarden Dollar, was einem Bewertungsmultiplikator entspricht, der mit dem der elitärsten und disruptivsten Softwareunternehmen vergleichbar ist.
Und… zurück auf den Boden der Tatsachen: Der ganze Goodwill ist seitdem zusammengebrochen, und Analysten und Investoren müssen sich fragen, ob Beyond Meat – und die anderen 800 (!) fleischlosen Start-ups rund um den Globus – ein nachhaltiges Geschäftsmodell haben oder ob sie nur ein Strohfeuer sind. Analysten weisen darauf hin, dass der pandemische Umsatzanstieg von Beyond Meat möglicherweise einfach auf die Dynamik in der Lieferkette zurückzuführen ist, die sich auf die Fleischkühltheke im Supermarkt auswirkt und den Verbrauchern keine andere Alternative als alternatives Fleisch lässt.
Während Milchersatzprodukte wie Mandel- und Soja- und Hafermilch einen beachtlichen Anteil von 15 % des Milchmarktes erobert haben, macht der Umsatz mit veganen Fleischprodukten laut Forbes nur 1 % des gesamten Fleischvolumens aus. Während viele Verbraucher bereit sind, alles ein- oder zweimal zu probieren, ist es deutlich schwieriger, einen zuverlässigen Kundenstamm aufzubauen:
- Von 3.000 im Dezember letzten Jahres befragten US-Erwachsenen gaben 40 % an, dass sie kein pflanzliches Fleisch essen und es auch in Zukunft nicht essen würden, so ein Bericht des Beratungsunternehmens für Lebensmittelstrategien Changing Tastes.
- In der gleichen Umfrage gaben jedoch 39 % der US-Erwachsenen an, dass sie ihren Verzehr von rotem Fleisch reduzieren wollen. Fleisch auf pflanzlicher Basis hat „ein extrem hohes Negativum für eine so neue Idee“, so Arlin Wasserman, Gründer von Changing Tastes, gegenüber der FT.
Für Beyond Meat war die Abrechnung hart und schmerzhaft. Das Unternehmen konnte im letzten Quartal nur ein Umsatzwachstum von 1,4 % erzielen, und Anfang des Jahres war seine Aktie laut dem Datenanbieter S3 Partners das am stärksten geshortete Unternehmen im Russell 1000.
Der berühmte Leerverkäufer Jim Chanos sagte der FT: „Das Problem im Fall von Beyond Meat ist, dass es nicht mehr interessant ist. Es ist eine Gegenüberstellung von Realität und Hoffnung… das war die Short-Gelegenheit.“
Künstliche Intelligenz
Beyond Meat mag nun eine beträchtliche, wenn auch nicht marktzerstörende Nische bedienen, aber das bedeutet nicht, dass der Hunger der Welt nach einer nachhaltigeren Alternative zu Fleisch vollständig gestillt ist. Stattdessen wendet sich die Welt einfach mehr und mehr einer Fleischalternative zu, die etwas vertrauter ist.
Während die Begeisterung für pflanzliches Fleisch nachlässt, steigt das Interesse an im Labor gezüchtetem Fleisch – also Fleisch, das im Labor aus einer kleinen Ansammlung echter tierischer Zellen entsteht und manchmal sogar in 3-D gedruckt wird – explosionsartig an. Denn wenn man ehrlich ist – egal, was der militanteste Veganer in Ihrem Leben sagt, manchmal ist es schwierig, in einen Beyond-Patty zu beißen und nicht subtile Noten von Kaliumchlorid, Mungobohnenprotein und Methylcellulose zu entdecken.
Auch wenn ´Frankensteinfleisch` eine gewisse dystopische Aura anhaftet, sagen Befürworter, dass die Lebensmitteltechnologie einen revolutionären Schritt nach vorne darstellen könnte, um Fleisch ohne die Grausamkeiten oder den Kohlenstoff-Fußabdruck des derzeitigen Paradigmas in die Welt zu bringen.
Auch wenn die Branche noch auf die Genehmigung der EFSA (European Food Safety Authority), FDA (Food & Drug Administration) und des US-Landwirtschaftsministeriums wartet, die sich auf eine gemeinsame Aufsicht über die aufstrebende Lebensmittelgruppe geeinigt haben, sind das Interesse und die Finanzierung bereits in Schwung gekommen:
- Laut Crunchbase wurden in den Jahren 2020 und 2021 zusammen etwa 2 Milliarden Dollar in Unternehmen investiert, die Fleisch aus dem Labor herstellen.
- Ein Unternehmen, Eat Just, erhielt im Dezember 2020 die weltweit erste behördliche Zulassung: Singapur erteilte ihm das Recht, sein im Labor gezüchtetes Hähnchen zu verkaufen. Das Unternehmen hofft auf eine US-Zulassung bis Ende dieses Jahres.
Der Aufbau der Infrastruktur, um Hunderte von Millionen Amerikanern zu versorgen – ganz zu schweigen von Milliarden Menschen auf der ganzen Welt – wird jedoch noch einige Zeit dauern. „Das ist nicht unvermeidlich“, sagte Josh Tetrick, CEO und Mitbegründer von Eat Just, im Januar gegenüber CNBC. „Es könnte 300 Jahre dauern oder auch nur 30 Jahre. Es liegt an Unternehmen wie dem unseren, diese Arbeit zu leisten, um die technischen Möglichkeiten aufzubauen… und direkt mit den Verbrauchern darüber zu kommunizieren, was es ist und was nicht und wie es ihr Leben verbessern kann.“
Im Moment sieht es so aus, als ob Ihr Garten-BBQ immer noch hauptsächlich aus Fleisch besteht, echtem Fleisch, mit vielleicht ein paar darüberhinausgehenden Alternativen für die ein oder zwei Verweigerer in Ihrem Leben.
Wir bleiben an dem Thema dran und berichten natürlich über Neuerungen.
